ja od początku roku powiększam swoją pozycję na Chiny, polecam zapoznać się z raportem ze strony:
https://kraneshares.com/reports/chinas- ... the-tiger/
- szeroki indeks w Chinach zachowywał się dużo lepiej niz TECH - analogia do USA, chociaż tu grubsze spadki przyszły dopiero na jesień. Obecnie spółki internetowe w Chinach są wyceniane najniżej od 5 lat wskaźnikiem P/E, sporo poniżej 5letniej średniej,
- spółki te nadal raportują wzrosty, na podstawie raportów za 3q21 średni wzrost r/r przychodów spółek top 10 z ETFa na internetowych chińskich gigantów to aż +41,5%, zyski również rosną, ale nie u wszystkich równo, zauważalne są problemy Alibaby - polityczne, rosnąca konkurencja. Mimo wszystko to w połączeniu z przeceną na akcjach daje minima P/E za ostatnie 5 lat,
- krach na chińskich spółkach zaczął się na początku 2021 i wtedy ich wyceny faktycznie były kosmiczne, wg wykresu pod względem P/E przekroczyły nawet rynek USA, gdzie średnio chodzą dużo poniżej. Do tego doszło wysypanie się funduszu Archegos, doszło straszenie regulacjami i inwestorzy zaczęli uciekać,
- sytuacja makro przynajmniej wg oficjalnych wskaźników jest lepsza niż w USA, niższa inflacja, wyższe stopy %, jest z czego schodzić, by pobudzić gospodarkę. Minusem jest fakt, że rok 2021 startował z niższej bazy i obawiają się, że w 2022 nie dociągną oczekiwań słynnego 5% wzrostu PKB. Tu szybciej będą obniżać stopy niż podnosić. Zanotowano w końcu wyraźniejszą poprawę w odczycie PMI. Sytuacja z niedoborem prądu ulega poprawie. Martwi słaby sentyment konsumentów, którzy trochę przeciwnie do USA nie rzucili się do wariackich wydatków, a więcej oszczędzają, mają ku temu lepsze otoczenie - wyższe stopy,
- spółki internetowe były najgorszym sektorem za 2021 rok, co automatycznie daje szansę na szybsze odbicie, gdy sentyment się poprawi;
autorzy raportu nie wierzą w delisting, od stycznia 2022 rusza 3-letni okres kiedy jest szansa się dogadać, w tym czasie nikt nie zdejmie spółek z USA. Na pewno będą regulacje konstrukcji VIE, ale nie wierzą w totalne zakazanie. Jako pewne zabezpieczenie przerzucają część aktywów z USA do HK, ale to nadal nie będą 100% chińskie akcje i obecnie jak zagraniczny inwestor chce brać udział w tym rynku to nie ma wyboru,
- bardzo dynamicznie rozwija się rynek aut elektrycznych w Chinach, w listopadzie już 20% sprzedanych aut to elektryki. Najwięcej sprzedaje BYD, potem TSLA, NIO. Cały rynek urósł o 50% w ciągu roku pod względem sprzedaży. BYD sprzedał 317tys aut a na 2022 planują 1,5mln. NIO wydaje ciekawy model w przyszłym roku. Rośnie liczbą stacji ładowania oraz wydajności baterii. Do tego udaje się to zrobić niższym kosztem.
Uważam, że ETF KWEB może być jednym ciekawszych pod względem stopy zwrotu za rok 2022 z racji na startowanie z bardzo niskiej bazy, jednakże do tego potrzeba poprawy obecnego sentymentu.