Shortowanie obligacji USA

[Greg]

Trejd Goldmana na 2018 :

[Greg]

Pęka big-short na obligacjach 30Y? Jak ta linia zacznie lecieć w dół to rentowności 30Y chyba do ponad 3% podskoczą. To powinno dać spadki na giełdach i FED zacznie dalej skupować short VIX i kupować obligacje po cichu.

Jak będzie? Zobaczymy jak szybko FED się włączy do akcji. Ostatnio rentowności 30Y skoczyły z 2.680 na 2.875 spadły na chwilę i znowu lecą do góry.

[piap]

a tu sąsiad zza miedzy podaje 9 potencjalnych powodow spadków na dolarze:
http://stojeipatrze.blogspot.com/2018/0 ... io-na.html

i bądz tu mądry ..... :)

[Greg]

Ja wcale nie mówię, że jestem za umacnianiem dolara

Jestem za korektyjnym odbiciem (a to rożnica), chyba, że :

a) Strefa EURO zacznie padać - Włochy/Hiszpania/Portugalia/Grecja
b) Ogromny kapitał zacznie wracać dzięki reformie Trumpa do USA

Jeżeli ani a) ani b) nie dojdzie do skutku, to jestem za indeksem dolara na poziomie 88 a teraz korektyjnym odbiciu do 93-95.

[Greg]

W/g mnie to dopiero początek - aż dziw bierze, że FED nie broni obligacji :



To wywrze mega presję na akcje. Moje shortowanie obligacji zaczyna przynosić niezłe rezultaty :

Zajmuję short na SP500. Ticker SH - cena 29.35$ - 1 jednostka (w teorii max 5 moge przeznaczyć jednak nigdy ponad 3 jednostki nie wyszedłem).

FED i tak zacznie w pewnym momencie bronić, chyba, że mamy krach na obligacjach USA a to oznacza krach na akcjach. FED nie jest w stanie wybronić krachu na obligacjach (za duży rynek). Czekamy ...

[Greg]

Na short Russela mam opcje na 3x short na luty i 30% portfela w cashu.



Akcje lagują (jeszcze idą do góry), ale im większa wyprzedaż obligacji to jak ruszy rynkiem akcji to może być hard-core. Dziwie się, że FED nie interweniuje i nie skupuje obligacji ??? Przy takiej fazie wyprzedaży ... Nie jest nawet w stanie...

Kurcze, no dobra ...

Wyprzedaż obligacji pod kontrola banku centralnego, aby potem inwestorzy zapakowali kasę w obligacje USA ... Ale to proste... Przy okazji z powodu "ogromnych" odsetek warto kupić obligacje USA zamiast złota. Po jakimś czasie zamkniemy shorty na obligacje i wręcz je kupimy, tak samo jak i ... spółki wydobywające złoto i srebro, ale to jeszcze nie teraz.

[Greg]

Dziś znowu obligacje 1.70% tracą :



Ciekawe czy już 25-cio letni trend hossy na obligacjach się zatrzymał i zaczynamy niedźwiedzia?

FED nawet jakby chciał to musiałby zrobić ATOMOWE QE aby zatrzymać wyprzedaż, a to w/g mnie podważyłoby jego wiarygodność i dolar by poleciał niżej niż dno i zarył 5m poniżej w mule...

Ale póki co wątpie w to aby to się miało teraz stać. Jak wiecie chodzi o to, że Chiny powiedziały, że nie będą kupować obligacji USA bo są za drogie. A Chiny to #1 kraj trzymający obligacje, choć i tak z 50% wszystkich obligacji trzymają Pension Funds itp, więc Chinom DALEKO to bycia ogólnie dłużnikiem #1 USA.

Też pewnie wiecie, że eksport Chin do USA to #1, więć jutro Trump wprowadza embargo na cały towar z Chin i Chiny lecą ... Zaraz się jakoś dogadają.

PS: Ewentualnie FED robi (kontroluje) wyprzedaż obligacji, aby skusić innych wyższym oprocentowaniem do inwestowania w dług.

#Fakemarkets

[Greg]

Wczoraj pozamykałem shorty na obligacje. Miałem dobry run na tym, bo jeszcze z 3x short miałem otwarte. Zobaczymy co się stanie. W momencie gdy FED zaczął shortować VIX i zbijać na chama rentowności widać było, że na razie robimy sobie tu przerwę.

Ale zauważcie co się działo gdy wyprzedaż trwała i jak super mega -0.5% korekta aż się pojawiła :)

Chyba USA z Chinami się póki co dogadały :

https://www.wsj.com/articles/beijing-de ... k=e2twmkts

[Greg]

Ciekawie się zaczyna robić ... Im wyższe rentowności albo np. TLT spada tym zaczyna wywierać kolosalny nacisk na wyprzedaż akcji. Czyżby wyczekiwana korekta miała się właśnie zyścić?

TLT spadło pod MA200 dalszy sell-off obligacji nie obejdzie się bez wyprzedaży akcji.

[Tomek]

Chiny w azjatyckiej sesji znowu wyprzedawały na potęgę. Niech Trump dalej bawi się w te swoje wojny handlowe...

Ja co prawda w tym momencie gram na chwilowe lekkie odbicie cen i spadek rentowności, ale w długim terminie też jestem niedźwiedzio nastawiony do długu USA (w przeciwieństwie do długu EM w USD, który od dwóch lat trzymam w portfelach).

[Greg]

Zawsze mówiłem, że Chiny jak się w..wią to zaczną wyprzedawać obligacje i pytanie co USA na to ... Jak 10Y dojdą do 3.0% to idę o zakład, że zobaczymy szybki spadek cen akcji o 10-15%, a HYG to tak zleci, że wszytkie zadłużone firmy zlecą jeszcze szybciej w USA. Pytanie czy to 10-15% nie zamieni się w panikę ala 2001 rok. Teraz trzeba być w/g mnie bardzo uważnym i kontrolować rentowności - tu upatruje główny punkt zapalny korekty, a to RSI=90 na NASDAQu to już w ogóle aż strach mnie oblatuje jak się na to patrzę i ilość byków/niedźwiedzi i prawie zerowe opcje PUT, bo wszyscy tylko na wzrosty.

[Tomek]

Taki to wykres wlasnie wpadł mi w ręce. Podaż długu wzrasta na maksa. Ja tam po lekkim odbiciu, na które jeszcze czekam, odwracam pozycje i shortuje obligacje na maksa.

[Greg]

Coraz ciekawiej :



Bo?

Sekretarz Skarbu stwierdził, że chce taniego dolara i Yuan powinien być drogi, Trump dał cła, a Pekin na to :



A więc Chiny rzucają kolosalną ilość papierów skarbowych na pożarcie aby wywołać pewnie tąpnięcie na giełdzie.

[Greg]

Cudownie ... FED już jakby nie umiał skontrolować rynku?

30Y już pod 3.0%
10Y już ponad 2.70%



Jedno jest pewne im wyżej 10Y (obligacje tracą) tym może zobaczymy tą 10-20% korektę... Rentowności obligacji to właśnie ten "enabler"

[Tomek]

Hmm, a może by tak short obligacji, ale europejskich? Wpadły mi w ręce dane z Credit Suisse odnośnie tego, w czym tak naprawdę amerykańskie największe firmy trzymają swoją "gotówkę" za granicą. No i ta gotówka wcale nie jest gotówką. Prawie 800 mld trzymanych jest w europejskich obligacjach rządowych i korporacyjnych.

Te 800 mld to jest natomiast dokładnie suma, która do 2020 roku powinna spłynąć do USA w ramach abolicji podatkowej, co oznacza... potężną wyprzedaż europejskiego długu. Łącząc ten fakt z innymi europejskimi czynnikami (ECB) podaż obligacji powinna zwiększyć się w ciągu następnych dwóch lat dość dramatycznie.

Firmy z USA chcą całość tych swoich offshorowych pozycji zlikwidować i sprowadzić do kraju przed 2020 rokiem, bo boją się, że zaraz po kolejnych wyborach prezydenckich zachęty podatkowe i całe te tax-cuty mogą szybko zostać wycofane. Tak więc mamy tu niezły katalizator na horyzoncie, a co za tym idzie timing wydaje się perfekcyjny. Hm, hm.