Portfel taktyczny

[reuptake]

Oczywiście, że będę notował. Po to ten wątek. Uzupełnię też o historyczne wyniki.

Pozazdrościć to nie wiem, w poprzednim roku benchmark go wyprzedził dość mocno… ale tak to jest z tymi strategiami. Ich największa zaleta to nie wyprzedzanie rynku, kiedy rośnie, tylko zapobieganie obsunięciom. Znowu muszę odwołać się do testów, ale wg. nich w historii taki portfel miał zaledwie 2 (na 30) stratne lata, przy czym strata nie przekraczała 1%.

[Q'bot]

Przecież koszty transakcyjne są bardzo małe na IB. Płaci się często 1 dolar od transakcji, co to jest? Jak tych EFTów jest 5-6, to nawet jakby każdy z nich ruszać 2x w miesiącu, to nie wychodzi jakoś dużo. W poprzednim roku fees to nawet nie 0.1% portfela.

No dobra... Ja mam drożej ;P
W sumie wyobrażałem to sobie jako kilkadziesiąt/kilkaset funduszy, którymi będziesz aktywnie zarządzać, ale przy kilku, to koszta rzeczywiście nie będą znaczące.

A sumowałeś roczne opłaty samych ETF'ów?

[reuptake]

W sumie wyobrażałem to sobie jako kilkadziesiąt/kilkaset funduszy, którymi będziesz aktywnie zarządzać, ale przy kilku, to koszta rzeczywiście nie będą znaczące.

A sumowałeś roczne opłaty samych ETF'ów?

To jest kilka funduszy, a zmiany alokacji tylko rzadko są tak drastyczne jak pod koniec lutego 2020. A i tak ta drastyczność to np. sprzedaż połowy SPY, która to połowa stanowiła 30% portfela.

Nie sumowałem opłat rocznych, ale używam tych o najmniejszych opłatach. SPY, GLD, IEF, TLT… itd.

[reuptake]

Prosiliście o wyniki, mi też się przyda mieć to pod ręką:

201808 1.94%
201809 -0.60%
201810 -3.50%
201811 1.22%
201812 -2.67%

201901 1.71%
201902 0.91%
201903 2.66%
201904 1.66%
201905 -2.36%
201906 2.33%
201907 1.03%
201908 2.22%
201909 -0.10%
201910 1.08%
201911 0.76%
201912 1.28%

202001 -0.40%
202002 -2.63%

Przy czym nie jest to portfel złożony od początku do końca z tych samych strategii, jego skład powoli ewoluuje.

[reuptake]

Nie będę wrzucał wyników co tydzień, bo to nie ma sensu, ale ten tydzień był dość wyjątkowy. Wynik to +3.0%, co wyprowadza portfel na prawie zero YTD. Oczywiście mam świadomość, że 1-2 sesje i wszystko może się mocno zmienić.

Dalej nie pogodzony jestem ze sposobem, w jaki Allocate Smartly łączy strategie, które dokonują rebalancingu w różne dni. Korespondencja do niczego nie prowadzi. Z drugiej strony zastanawiam się, czy jest sensowne liczenie tego wszystkiego samemu, zwłaszcza, że nie wydaje się to wcale obliczeniowo takie superproste.

[Rastignac]

Wykonuj te operacje na testowym koncie w IB. Nie będziesz musiał nic liczyć, a będziesz mógł tu wrzucać stan portfela przy każdym rebalansowaniu.

[reuptake]

To jest wynik z realnego rachunku.

[Rastignac]

OK, źle Cię zrozumiałem. To wzucaj kiedy rebalansujesz, będzie można śledzić. Masz tylko parę funduszy, więc to nie jest spora robota.

[reuptake]

Muszę przyznać, że chodzą myśli o tym, żeby się z rynku na jakiś czas wycofać, bo dość niespokojnie się zrobiło.

Na razie podstawowy scenariusz jednak to rebalancing jutro (nie spodziewam się większych zmian w alokacjach, chociaż możliwe jest przesunięcie w kierunku większego ryzyka – a to dlatego, że tylko 2 z 3 transz zareagowałyby w pełni na ostatnie spadki).

[Rastignac]

Ta strategia zakłada wycofywanie się po każdych spadkach? :)

[reuptake]

Raczej nie :) Dlatego tego nie zrobię, a wycofałbym się raczej po wzrostach niż spadkach. Po prostu kusi wziąć kasę ze stołu.

[reuptake]

Jakoś sobie roiłem, że taka przewaga ETFów obligacyjnych w portfelu zabezpieczy mnie przed spadkami, ale tak się nie stało. Wygląda na to, że po prostu na rynku sentyment jest taki, że nikogo nie obchodzi nic, poza czystą gotówką w portfelu.

Jutro rebalancing.

EDIT: żeby to nie brzmiało jak marudzenie, wynik dziś to jakieś -0.8%.

[Tomek]

IEF to zbyt krótkie obligacje, żeby były hedgem do akcji. Do tego używa się jak najdłuższych możliwych, gdyż...

[reuptake]

Coż, z jednej strony racja, a z drugiej strony wymaga to aktywniejszych strategii. Niektóre używają TLT, ale większość faktycznie IEF. Trochę się zasugerowałem tym, co zobaczyłem w premarkecie (chyba było z +4-5% na IEF).

[reuptake]

Można się zastanawiać, skąd po takiej rzezi jeszcze w ogóle akcje w moim portfelu.

Tak jak pisałem złożony jest on z 7 strategii. Większość z nich oparta jest cenach, a dokładniej na fenomenie momentum. W związku z tym trudno o niską korelację pomiędzy nimi. Nawet jeśli obserwowane są ceny różnych instrumentów, w różnych okresach czasowych, zachowują się one dość podobnie.

Jest jednak jeden wyjątek. Mam w portfelu strategię, która oparta jest na danych o bezrobociu i jest to strategia o bardzo niskiej korelacji z pozostałymi. Nie wydaje mi się, żeby nadawała się do handlu jako jedyna, ale jako dywersyfikator portfela sprawdza się nieźle. No i właśnie to ona upiera się przy alokacji 100% w SPY, niezależnie od tego, co na rynku się dzieje. Osiągając tym samym najgorszy wynik (-14.80%) od początku roku nie tylko spośród wszystkich moich strategii, ale także spośród wszystkich strategii śledzonych przez AllocateSmartly (razem z 2 innymi).

Dlaczego ją trzymam (niedużo, bo tylko 12%)? Bo np. w 2018 okazała się ponad 2x lepsza od którejkolwiek innej strategii w portfelu.

Więcej: https://allocatesmartly.com/philosophic ... ing-redux/