Live o wszystkim

[Ryszard Wielkouch]

Spadki przed nami?

- rosnący VIX przy małej zmienności
- mała ilość putów do cali
- słabość szerokiego rynku

Z drugiej strony rynek wychodzi z bezpiecznych przystani typu waluty, obligacji, złota czy spółek o małej zmienności.

Ktoś tu się poważnie myli :)

W kalendarzu jutro ECB, a za tydzień FED. Finał powinien być bardzo interesujący.

[wujt]

https://www.economist.com/leaders/2019/ ... -euro-zone

Inflation is dangerously low. Both the headline figure and the “core” measure—which strips away volatile food and energy prices—are stuck at around 1%, below the ecb’s target of inflation below, but close to, 2%.

He should also restart qe and commit the bank to buying bonds until underlying inflation shows a meaningful recovery. Mr Draghi has said before that he views asset purchases as particularly helpful in reviving inflation expectations.

Wyjaśni mi ktoś, dlaczego niska inflacja/deflacja jest niepożądana?

[Ryszard Wielkouch]

Wyjaśni mi ktoś, dlaczego niska inflacja/deflacja jest niepożądana?

Niska inflacja/deflacja oznacza, że system finansowy oparty na długu działa niezgodnie z założeniami. Funkcjonowanie systemu wymaga zaciągania coraz większego długu i dewaluacji wartości pieniądza. Innymi słowy działanie systemu wymaga ciągłego okradania ludzi podatkiem inflacyjnym :)

[wujt]

Niska inflacja/deflacja oznacza, że system finansowy oparty na długu działa niezgodnie z założeniami. Funkcjonowanie systemu wymaga zaciągania coraz większego długu i dewaluacji wartości pieniądza. Innymi słowy działanie systemu wymaga ciągłego okradania ludzi podatkiem inflacyjnym :)

Możesz podesłać szersze opracowania na ten temat?

[Makaron]

Ilość rejestrowanych aut MoM:
UK: -29.6%
IT: -10.8%
DE: +2.3%
FR: -25.4%

[Thorwald]

Ilość rejestrowanych aut MoM:
UK: -29.6%
IT: -10.8%
DE: +2.3%
FR: -25.4%

Bo w sierpniu to jest się na wakacjach, a nie samochody kupuje.

[Makaron]

Bo w sierpniu to jest się na wakacjach, a nie samochody kupuje.

W takim razie wyniki powinny być spójne z wynikiem lipcowym.
Aczkolwiek YoY jest kilka procent słabszy to rzeczywiście tylko Francja mocno odbiega od średniej (-14% YoY).

[Rastignac]

Ekspert od techniki ze mnie żaden, ale taki klin w rosnącym trendzie zwykle zwiastuje spadki. Daleki jestem od trejdowania na podstawie wykresów, ale wykorzystałem kolejny szczyt na SPX do kupienia tańszego hedga. Będzie powtórka z poprzedniego roku na jesieni?

[Hubert]

Ja generalnie mam 70 %w short term bonds i cash w tej chwili :)

[Greg]

Wejdzcie sobie teraz w dane makro i Polski i poczytajmy jaki scenariusz nam napisało bo USDPLN=4.00



- Getin
- mBank vs Commerzbank
- Nekerman
- Thomas cook / Condor
- mWIG40 to w ogóle odjechał w odchłań razem z sWIG80
- JSW (pewnie bankructwo będzie grane)
- Wyrok sądów w sprawie kredytów CHF (pewnie przeciwko polskim bankom)
- Zapowiedzi zwolnień
- Niemiecka zadyszka łapie nas ... i takie tam blablablabla...

Każdy następny tick $$$ będzie wysadzał dalej aż wywali w kosmos ten globalny dead-cat bounce... I choćby FED interweniował w REPO jak to robi od tygodnia z 250B$ i ciął stopy to 250T$ długu który stał się kontrproduktywny i wysycił popyt wystrzeliwuje jak pop-corn na świecie...

Następny check USDPLN = 4.40 ciekawe co się stanie...

[sebo]

Dlatego zakupy robiłem ostatnie przed 3,99.
Gzie dolary tymczasowo trzymać w SHY?
Co z tą ropą? Spółki są już bardzo ciekawie wyceniane energetyczne.

[Adrian]

Wejdzcie sobie teraz w dane makro i Polski i poczytajmy jaki scenariusz nam napisało bo USDPLN=4.00



- Getin
- mBank vs Commerzbank
- Nekerman
- Thomas cook / Condor
- mWIG40 to w ogóle odjechał w odchłań razem z sWIG80
- JSW (pewnie bankructwo będzie grane)
- Wyrok sądów w sprawie kredytów CHF (pewnie przeciwko polskim bankom)
- Zapowiedzi zwolnień
- Niemiecka zadyszka łapie nas ... i takie tam blablablabla...

Każdy następny tick $$$ będzie wysadzał dalej aż wywali w kosmos ten globalny dead-cat bounce... I choćby FED interweniował w REPO jak to robi od tygodnia z 250B$ i ciął stopy to 250T$ długu który stał się kontrproduktywny i wysycił popyt wystrzeliwuje jak pop-corn na świecie...

Następny check USDPLN = 4.40 ciekawe co się stanie...

Greg, ze względu na brak plynnosci FED musi luzowac poprzez obnizanie stop lub/i QE. QE nie zapowiedzieli ale pompuja kase w repo co jest w zasadzie rownowazne QE. To spowoduje ze dolar w niebawem zawroci, zjedziemy na dxy ponizej 90. Scenariusz ktory kreslisz od ponad roku widzi prawie kazdy inwestor przez co sentyment jest na bardzo niskim poziomie, co nie sprzyja spadkom. Nowe szczyty przed nami. Zloto po korekcie jest gotowe na nowy skok w oolice 1700. Pozdrawiam

[Greg]

Nic nie zrobią... Nie da się wpompować płynności gdy popyt na pieniądz dąży do zera i gospodarka zapierdziela pionowo w dół wraz z każdym taktem luzowania ... Oni pompują a nikt nie chce brać pożyczek - tu jest cały pies pogrzebany... Dlatego gdy dług staje się kontrproduktywny jak to zawsze było po kryzysie finansowym, zaczyna być problem bo cała gospodarka to 70% konsumpcja, a nagle pomimo darmoweo pieniądza chętnych nie ma.

Mogą robić wpierw repo potem QE, ale jak w Chinach/Indiach czy Europie ... ekonomia zacznie odłączać jak kiedyś mówiłem za karę popyt na wszystko i coraz szybciej kontraktując całą gospodarkę przez brak popytu na kredyt... I to się dzieje u tych co najbardziej przestymulowali. Ekonomia ma swoje granice gdzie podaż pieniądza jesteś w stanie wcisnąć potem nie ma sprzedaży rowerów, cementu, domów, samochodów, komputerów w takt próby wciśnięcia większej ilości pieniądza... można to sobie obserwować bo taki cykl pogorszenia to ok 2 kwartały.

Problemy z repo wyjdą co było i to wcześniej niż później ...

To pięknie pokazuje co się dzieje... Nie wchodząc w szczegóły ten wykres mówi, że wartość zabiezpieczeń pod chwilowe pożyczki między bankowe jest równe zero. Daje dom za 100k$ pod pożyczkę na 10k$ w cashu na 1 dzień, ale nikt nie chce tego domu wziąć za 10k$, bo wszyscy przestają ufać, że ten dom za 100k$ będzie po nocy w ogóle coś wart... FED nie ma zielonego pojęcia co się dzieje (bo nikt nie wie czemu to się dzieje (ostatnio Lehman upadał jak się szarpało)...

Obstawiam, że to albo Europejski Bank(i), albo Chiński Bank(i) mają głębokie problemy. Czas pokaże.

[Tomek]

Tego dnia, kiedy repo tak skoczyło, była aukcja obligacji US na 78 bn, która wyssała z rynku sporo gotówki i w dodatku tego samego dnia przypadał deadline na płatność podatku korporacyjnego za poprzedni kwartał, więc spółki wyczyściły swoje konta bankowe.

[Greg]

Ta jasne ... to piszą media - z taką samą skutecznością jak FED pronozuje dotplot, ECB inflację razem z BoJ ... Dziś znowu repo oversubscribed ... W szczególności ten podatek korporacyjny - to bzdura jakich mało którą FED sprzedaje tak samo jak "mid-cycle rate adjustment"...

JSW chyba będzie leaderem ... jak Emerging Markets (fazy inflacyjnej ożywienia - wtedy stopy rosną w USA i $$$ tanieje - tzw dovish rate hikes) zagościły w tym cyklu ... tylko dało nam 2 lata... 1Q16-1Q18 (wzorzec można wziąć)

Ile do bankructwa JSW zostało?

Piękny przykład cyklu gdzie JSW skorzystało ... A+B+C = (minus) nieskończoność, gdzie A, B, C to wydarzenia. Nie, że mnie to interesuje, ale powiem szczerze jestem ciekaw co globalna ekonomia przygotowała dla naszego kraju w ramach A,B,C, pewnie D,E,F,G,H w późniejszym terminie.