Global Equity Momentum (GEM)

[winio]

Dzisiaj wymiana trzeciej (z czterech) części portfela na obligacje. Oznacza to, że modelowy czterotranszowy portfel GEM jest aktualnie podzielony równo 50/50 między akcje i obligacje. (Transza 1 i 3 obligacje, transza 2 i 4 - akcje).

voo.JPG (142.2 KiB) Przejrzano 27595 razy

[arku]

Oby się nie okazało że sprzedałeś te akcje w dołku. Ja obecnie jestem zapakowany na full, łącznie z marginem :-)

[winio]

Bardzo możliwe. Plus jest taki, że ja nawet się nad tym nie zastanawiam.

[arku]

W końcu na tym polega idea inwestowania pasywnego :)

[winio]

Na sprzedaż idzie czwarta transza. Sygnał sprzedaży co prawda dość słaby (-0.4%), ale strategia to strategia. Trzymać się trzeba.
Innymi słowy transze 1., 3. i 4. zaparkowane w obligacjach. Transza 2. w akcjach. Za tydzień sprawdzam transzę 1. Kto wie - może będzie trzeba odkupić akcje.
Dobrze, że nie muszę się zastanawiać. To daje mi pewien komfort psychiczny. Niby odbija, ale kto wie. Droga ropa dobrze rynkom nie robi.

[winio]

Pierwsza transza pozostaje w obligacjach, chociaż sygnał kupna/sprzedaży jest praktycznie w równowadze (okolica 0% za ostatni rok).
Jeśli za tydzień zwrot będzie ma minusie to wtedy całość kapitału zostanie ulokowana w obligacje (druga transza ciągle jest w akcjach).

[winio]

Dzisiaj z portfela akcji 'wypadła' transza numer dwa - oznacza to ni mniej ni więcej, że cały portfel siedzi w obligacjach o krótkim terminie zapadalności.

[winio]

Dzisiaj dzień rebalansowania portfela. Z uwagi na wyraźnie negatywne momentum i pełną alokację w obligacjach - nie ma czego balansować.
W związku z tym następny wpis pojawi się przy okazji pierwszych zmian w portfelu.

[Kris]

winio: paradoksalnie Twoja strategia daje radę. Uważam ze to bardzo dobry moment na schowanie się w obligacje (Ty to zrobiłeś pasywnie ) Ja świadomie część portfela mam w obligacjach indeksowanych inflacją (obecnie płacą 14 %) i zacząłem skup ETF TLT . Akcji mam zero.... raz po raz malutką częścią portfela bawię się produktem SQQQ...ę. Sztuką obecnie nie jest zarabianie a ochrona kapitału..... na zakupy przyjdzie czas....

[SynOracza]

Widzę, że przy podejmowaniu decyzji o tym w co inwestować decydujesz sie porównywać do BIL jaki indeksu obligacji zamiast do AGG czy BND, które podałeś w początkowym opisie. Dlaczego taka decyzja i czy inwestujesz też w ten volumen?

[winio]

Zawsze pisałem o porównaniu do BIL:

Sprawdzamy, czy za ostatni rok większą stopę zwrotu miał indeks SP500 czy tzw. stopa wolna od ryzyka (bony skarbowe USA – T-Bills). Jeśli bony skarbowe, to kończymy analizę w tym miejscu i kapitał lokujemy w obligacje (Gary sugeruje tu ETFy na szeroki rynek obligacji o średnim terminie zapadalności np. AGG (iShares Core U.S. Aggregate Bond ETF) lub BND (Vanguard Total Bond Market ETF). Logiczne – po co ryzykować, skoro obligacje płacą więcej niż akcje, a mają mniejsze ryzyko?

Skąd taka decyzja? To po prostu cecha strategii GEM :)
Jak strategia mówi 'inwestuj w obligacje' to (również używając momentum) wybieram te o optymalnym czasie zapadalności. Póki co mi się to sprawdza, bo śpię spokojnie.

[winio]

Ja tylko dla porządku napiszę, że przez cały czas siedzę zaparkowany w krótkie obligacje USA, więc wahania indeksów mi niestraszne :)
Tutaj niewiele się dzieje (i dobrze), pomaga też umacniający się dolar.

[winio]

Żeby nie być gołosłownym, wrzucam stopy zwrotu za ostatni rok (pomijam tu jeszcze bardzo korzystne dla polskiego inwestora umocnienie dolara).

Przechwytywanie.JPG (144.5 KiB) Przejrzano 26113 razy

Linia czerwona to krótkookresowe obligacje USA (jestem w nie aktualnie zapakowany do pełna, zgodnie z 'podwójnym' GEM).
Linia niebieska to mieszanka obligacji USA o średnim terminie zapadalności.
Linia zielona to mieszanka obligacji USA o długim terminie zapadalności.
Linia różowa to nic innego jak ETF na indeks SP500.
Linia błękitna to ETF na spółki charakteryzujące się wysokim momentum
No i na końcu, w jakże adekwatnym kolorze czarnym zobrazowany jest ETF na naszą krajową giełdę, zwaną pieszczotliwie bananem.

W zasadzie to powiem szczerze, że ze względu na pozycjonowanie kibicuję Rysiowi-misiowi i jego kolegom - im taniej odkupię akcje tym lepiej dla mnie.

[reuptake]

A jaki masz wynik na tym GEM? Od początku roku?

Z tego co widzę na AllocateSmartly to ich wersja strategii Dual Momentum daje w tym momencie -18.35%. Lepiej od SPY, ale ogólnie jednak dość średnio.

[Ostap_Bender]

Poki co zamieszanie wywolanego przez fed rozbilo wszystkie korelacje, ale jak tylko dojdzie do spowolnienia/recesji to te obligacje zyskaja na wartosci kiedy akcje wraz z EPSami beda sobie radosnie szly w dol. O to chyba chodzi w strategii GEM.

[winio]

Z tego co widzę na AllocateSmartly to ich wersja strategii Dual Momentum daje w tym momencie -18.35%.

Z uwagi na fakt, że nie było 'dodatkowego' kryterium odnośnie obligacji. Ja takowe stosowałem, stąd w portfelu jest SHY zamiast AGG. Ogólnie wynik nominalnie jest coś ok. -6.5%, przy czym dla inwesującego w PLN jest ok. +25% z uwagi na kurs dolara do złotówki. Oczywiście im niżej spadnie tym taniej odkupię, więc śpię spokojnie :)

[reuptake]

Faktycznie, spora różnica w wynikach przez to się robi.

[winio]

Dużo jeszcze zależy od dnia rebalansowania portfela, stąd mam podzielone na 4 transze rozsunięte w czasie.

[reuptake]

To też, oczywiście, sam tak robię. Akurat Dual Momentum/GEM nie używam, ale uważam, że to podstawa. Chociaż akurat w kryzysie covidowym znaczna większość strategii TAA rebalansowana na koniec miesiąca (akurat Dual Momentum było tu wyjątkiem) zdeklasowała inne. No ale cóż, bywa. Nie da się tego przewidzieć, więc lepiej uśredniać.

[winio]

Nawiasem mówiąc i tak dałem ciała, bo (sam nie wiem dlaczego, może nie było go wcześniej w ofercie w Bossa) zapomniałem że jest jeszcze ETF na obligacje USA 0-1 year. Nazywa się GBIL w USA, a z europejskich BBLL w EUR, VDST w USD. Jak zrobiłem backtest to wychodzi, że powinienem go zapakować do portfela zamiast SHY. Zatem taka poprawka na przyszłość. Niby to tylko 5%, ale i tak nie powinienem tego przegapić, zatem kajam się.
Byłbym teraz na nominalnie plusie, a przecież jeszcze takie umocnienie USD. Aczkolwiek jak zwykle - analiza wsteczna zawsze skuteczna :)

voo.JPG (181.08 KiB) Przejrzano 25894 razy

[BigBambi69]

Która ze strategii długoterminowych jest Twoim zdaniem lepsza od GEM (z backtestami minimum 30 lat, najchętniej 50)?

2000 -5.20%
2001 8.40%
2002 10.20%
2003 19.80%
2004 19.00%
2005 13.30%
2006 25.80%
2007 10.00%
2008 -3.00%
2009 8.20%
2010 5.60%
2011 0.50%
2012 10.80%
2013 16.20%
2014 13.50%
2015 -7.00%
2016 6.50%
2017 18.70%
2018 -7.90%
2019 18.40%
2020 2.30%
2021 9.10%

Skąd takie dane? Jestem ciekaw bo sprawdzałem na stronie Garrego, dokladnie tutaj: https://www.optimalmomentum.com/global- ... -momentum/ i dość znacząco się różnią.

[winio]

To pytanie do mnie?

[Thorwald]

A widzieliście co się dzieje między końcem jednego miesiąca i początkiem następnego od pół roku na GBIL?

[winio]

A to nie jest czasem ETF typu distibuting? Pewnie dywidendę płaci.
https://etfdb.com/etf/GBIL/#etf-ticker- ... n-dividend

BBLL z kolei jest typu accumulating.

[Thorwald]

A to nie jest czasem ETF typu distibuting? Pewnie dywidendę płaci.
https://etfdb.com/etf/GBIL/#etf-ticker- ... n-dividend

Spojrzałem na investing.com i tam podawali, że ostatnie 5 dywidend na wykresie wynosiła 0.00usd. Ale to pewnie błąd investing.com