Tesla

[Tomek]

No, ale dlatego wybrałem opcje, które wygasają miesiąc po wynikach, żeby uniknąć tego gamma risk w ostatnich dniach. IV na 100% będziesz miał przy opcjach, które wygasają za parę dni, ale wtedy to jest roller-coaster i czyste kasyno, bo gamma strasznie miota deltą. Statystycznie z backtestów wynika, że najlepiej jest wystawiać condory na granicy jeden sigma (wewnętrzne delty w zakresie 0.16-0.20), które wygasają za 45 dni i na akcjach, których IV znajduje się powyżej 75-percentyla z jedno lub dwurocznej średniej, a potem realizować zysk po spadku wartości condora o 25% lub na 15 dni przed wygaśnięciem opcji, w zależności co nastąpi najpierw. W takich konfiguracjach jest najlepsza efektywność zagrań na spadek IV. Statystyka nie kłamie :)

Napiszę może jakiś tekst na ten temat niedługo z porównaniem na backtestach różnych konfiguracji zagrań opcyjnych, żeby pokazać co najlepiej się sprawdza i co jest najbardziej efektywne. Tu ważne jest, żeby patrzeć na skuteczność danego zagrania w dłuższym terminie i zwracać uwagę na takie aspekty jak, np. return-on-capital, bo jak dane zagranie z szerokim spreadem blokuje, powiedzmy, 3000 USD margina, a maksymalny oczekiwany zysk wynosi 90 USD (chociaż przy ogromnym prawdopodobieństwie), to zwrot z zamrożonej gotówki jest raczej kiepski. Tak samo lepiej jest realizować 25% zysku po dwóch tygodniach, niż 100% zysku po dwóch miesiącach, bo 25/14 daje 1.78$ zysku na dzień, a 100/60 daje 1.66$ zysku na dzień. No ale to już dygresja niezwiązana z Teslą.

[piap]

Statystyka nie kłamie - ale zastanawia mnie czy czy nie można by jej trochę zoptymalizować w czasie okresu earningsów.

Nie chodzi mi tutaj o jednodniowe zagrania na najbliższych opcjach, które jak pokazuje kilkanaście backtestów dla różnych strategii przeprowadzonych przez Tastytrade
(przykłady: https://www.youtube.com/watch?v=72uh3yo4rBc, https://www.youtube.com/watch?v=zcvF2n6jjeY)
też działają i które sam również próbuje zastosować w tym cyklu raportów (za parę tygodni będę miał odpowiednio dużą próbkę więc spróbuje pokazać wyniki - zobaczymy co wyjdzie :)

Chodzi mi o standardową metodykę short premium którą opisałeś, tylko właśnie żeby - jeżeli akurat w przeciągu tych najbliższych 45-60 dni wypadają wyniki - to czy nie lepiej poczekać i wystawiać IC dzień przed wynikami (oczywiście na opcjach które wygasają około 45 dni po wynikach - metodyka cały czas ta sama), bo wtedy:
- otwieramy pozycję przy relatywnie najwyższym IV - niezależnie od terminu opcji tutaj niepewność będzie największa
- dopasowujemy nasze ceny strike do ostatniej ceny przed wynikami
- no i oczywiście dzięki temu że mamy dłuższe opcje możemy taką pozycją odpowiednio zarządzać przez kolejne tygodnie

Dobrze myślę?

[Tomek]

Dobrze myślisz, tylko zastanawiam się czy to na pewno jest reguła, że IV akurat przed samymi wynikami jest najwyższe, a nie na przykład na tydzień czy na dwa tygodnie przed wynikami? IV to wyłącznie popyt na opcje, wiec nie jestem pewny czy on tak równo sie rozkłada w każdym przypadku. Można to w sumie łatwo sprawdzić wstecz na wykresie IV dla kilkunastu spółek i porównać szczyty na zbiorczym IV z datami publikacji wyników, ale nie mam teraz głowy do tego. Wiec być może masz tu rzeczywiście racje, że wypadało by się wstrzymać z IC na Tesle.

PS. Tastytrades robią świetna robotę na tym swoim kanale :)
PS 2. Ja mimo wszystko wczoraj w portfelu funny money zająłem swoją pozycje:

[Greg]

Miód na moje uszy ... Jakość modelu 3 powala (czyżby brak inżynierów i brak executive'ów dziwnym trafem dawała znać o sobie?). Ludzie wycofują się z odbiorów. Nie mogą odebrać aut bo co chwila coś nie tak. Nie da się anulować zamówienia i żądać zwrotu kasy ... Coraz ciekawiej, coraz ciekawiej ... Zawsze mówiłem, że to oszust i z Bernim Madoffem i Jeffem Skillingiem w jednej celi powinien siedzieć :) Teraz leci globalnie wiadomość. Niech więcej problemów z Modelem 3 się nawarstwi i może bania Elonowa pęknie.

NY Post

[Greg]

Listopad 2018 - 230M$ do spłacenia chyba, że cena akcji będzie ponad 560$
Marzec 2019 - 920M$ do spłacenia, chyba, że cena akcji będzie ponad 360$

Zaczyna debt maturity dopadać Elona (a nowe emisje raczej nie wchodzą w grę, ponoć 3Q2018 ma być super profitable w/g kłamst Elona i ma spłacić się wszystko z tego super zapotrzebowania na Model 3).

Ale Tesla chyba zaczyna mieć serio problemy płynnościowe ... Od zawsze Greg powtarzał ... "Model 3 to błędna logika Teslo-lemingów, o tym, że to auto dla mas, które się same wpędzają w pułapkę takiego myślenia. Ani nie będzie auta za 35k$, ani Model 3 to nie będzie auto dla mas. Tak będzie ale dla mas Teslo-lemingowych, a to za mało".

Zbyt późny late-cycle złapał Elona za jaja ... Rate-hikes i bach :

https://www.wsj.com/articles/tesla-asks ... 1532301091

[eleste]

zaskoczyło mnie to 560 w listopadzie - to dlatego już teraz cisnął "shorts burn of century"

[Greg]

Chyba cash się skończył ... Proszenie dostawców o oddanie kasy za zapłatę za części, dając do zrozumienia, że firma straci zdolności operacyjne równa się jedno ... bankructwo ... Wreszcie! Musk liczy, że ktoś jest takim frajerem, że to zrobi bo to Tesla ... Jak to przeczytałem to w końcu to jest ten dzień ... Nareszcie niskie spready 10Y-2Y dążące do inwersji dają coraz ciekawsze wydarzenia ... na śmieciowych spółkach...

Ciekawy dzień się robi skoro już pre-market na -4% się otwiera...

[eleste]

nastepny

Ganesh Srivats, a top sales executive at Tesla (NASDAQ:TSLA), is no longer with the company.

ale on juz od kwietnia praktycznie nie piastowal tego stanowiska i zastapil go nastepny. sam zastapil innego w lutym wiec cos Enron nie ma reki do szefa sprzedazy skoro co kilka miesiecy mu rotuja :)

[Tomek]

A CDS-y na obligacje Tesli wzrosły dzisiaj do 5.60%, podczas gdy rentowność obligacji wynosi teraz 7.30%. Czyli można kupić obligacje, które dają 7.30% rocznie, ale trzeba by się ubezpieczyć od bankructwa, wydając na to 5.60% rocznie i zostaje oszałamiające 1.70% zysku netto. To nawet ja się już dziwie, że ktokolwiek to jeszcze kupuje...

[Greg]

Haaaaaaaaaa...

"5 year credit default swaps on Lehman Brothers rose 135 basis points to a record 610 basis points on Wednesday, or $610,000 a year to protect $10 million of debt"

Spreads to insure TESLA bonds are worse than they were for Lehman in Sep 2008. Great!

Dziś CDS na Tesle : 658...

[Greg]

Dawno temu przygotowałem nawet dla Elona wydarzenie ...



Zjeżdzamy poniżej 30bps i się magia wydarzeń zaczyna ... Obstawiam, że między 20bps a 10bps Tesla zbankrutuje

[Greg]

Jeżeli SEC trzepie Tesle i Musk z Ahują (CFO) zostaną uznani za winnych poświadczania nieprawdy w raportach 10Q to ... ciekawie ... bo to pierdziel jest za to, a SEC na czas trwania rozprawy zapewne zablokował możliwości emisji akcji :D Ulalalalalaa :)

[Greg]

[eleste]

Tesla smartfon i lecimy na ATH 400$ :D


https://www.bankier.pl/wiadomosc/Tesla- ... n=socialfb

[Rastignac]

Elon Musk ściga faceta piszącego o Tesli na SA i groźi jego pracodawcy:
https://seekingalpha.com/article/418993 ... c-response