Ratuj się kto może. Brazylijska giełda w obliczu gigantycznych spadków

Jeśli chcecie, obalajcie mnie. Sam nie ustąpię, bo będzie to z mojej strony przyznanie się do winy – w ten sposób prezydent Brazylii Michel Temer skomentował wysunięte przeciwko niemu oskarżenia o korupcję i utrudnianie działania wymiaru sprawiedliwości. W kraju rozpętała się burza, a ofiar tego zamętu szukać należy nie tylko na ulicach brazylijskich miast, ale też na giełdzie w Sao Paulo.

W ubiegłym tygodniu przez tamtejszy rynek akcji przetoczyły się największe spadki od czasów upadku amerykańskiego Lehman Brothers w 2008 roku. Dość powiedzieć, że notowania czołowych firm, takich jak państwowy gigant naftowy Petrobras i Bank Brazylii, straciły na wartości ponad 20 proc. I wszystko wskazuje na to, że na tym nie koniec.

- Skandal korupcyjny oraz wizja odwołania prezydenta Temera przyczyniły się do tąpnięcia na giełdzie w Sao Paulo. Należy mieć świadomość, że skala przeceny po części wynikała z mocnego zachowania się giełdy od 2016 roku (wzrost od dołka o niemal 80 proc.). Z pewnością napięcie polityczne będzie ciążyć gospodarce i giełdzie, tym bardziej że spowolni wprowadzenie niezbędnych reform – ocenia Marek Buczak, dyrektor ds. rynków zagranicznych w Quercus TFI.

Brazylijska giełda pod ostrzałem

Wygląda więc na to, że giełda w finansowej stolicy dwustumilionowego kraju stoi w obliczu gigantycznych spadków. Eksperci prognozują, że skandal wokół prezydenta Temera może przepłoszyć inwestorów i sprowadzić główny indeks Bovespa w okolice 50 tys. punktów. To oznaczałoby nawet 25-procentową przecenę.

- Intensyfikacja ryzyka politycznego będzie skutkowała pogłębieniem odpływu kapitału. W zaistniałej sytuacji należy spodziewać się dalszej deprecjacji reala, którego kurs powinien bronić stosunkowo pokaźnymi rezerwami Centralny Bank Brazylii. Scenariuszem bazowym dla brazylijskiej giełdy jest powrót indeksu Bovespa w okolice poziomu 50 tys. pkt – prognozuje Kornel Kot, analityk rynków finansowych z DM TMS Brokers.

W związku z tym, że Temer nie chce ustąpić, to trudno przewidywać dalszy rozwój wydarzeń. Marek Buczak zwraca jednak uwagę, że jeśli w najbliższych tygodniach dojdzie do stabilizacji, to wobec korzystnej sytuacji na rynkach wschodzących, obecną przecenę można traktować jako okazję inwestycyjną.

- Problem w tym, że polityka będzie ciążyć w krótkim terminie i przed nami może być jeszcze wiele nerwowych ruchów – dodaje ekspert z Quercus TFI.

Brazylię dusi korupcja

W ubiegłym tygodniu Sąd Najwyższy Brazylii zlecił dochodzenie w sprawie Temera. Nagrania, którymi dysponuje prokuratura, świadczą o tym, że obecny prezydent Brazylii zapłacił łapówkę jednemu z parlamentarzystów w zamian za zachowanie milczenia o jego udziale w aferze korupcyjnej związanej z koncernem Petrobras.

Chodziło o to, aby Eduardo Cunha, któremu Temer zawdzięcza władzę, nie ujawniał w toku przesłuchań pewnych szczegółów operacji politycznej, która doprowadziła w ubiegłym roku do impeachmentu centrolewicowej prezydent Dilmy Rousseff.

Oskarżenia pod adresem ówczesnej prezydent Brazylii dotyczyły wprowadzania zmian w wydatkach budżetowych bez formalnej zgody parlamentu.

Zastępca Temera nie będzie lekarstwem na kryzys

Michel Temer twierdzi, że nagranie, które przekazał Joesley Batista prokuraturze, zostało zmanipulowane, a on sam nie przyznaje się do winy. Ale eksperci nie mają wątpliwości, że jego dni są policzone.

Na ulicach brazylijskich miast ludzie protestują, żądając ustąpienia Temera z urzędu. Tego samego domaga się centrolewicowa opozycja przy wsparciu niektórych parlamentarzystów obozu rządowego. Tymczasem brazylijska konstytucja przewiduje, że w przypadku odsunięcia Michela Temera od władzy, Kongres desygnuje w drodze niebezpośredniego głosowania jego następcę, który rządziłby do 1 stycznia 2019 roku, kiedy to objąłby urząd prezydenta zwycięzca przyszłorocznych wyborów.

- Każda forma destabilizacji politycznej istotnie przyczynia się do zmiany perspektyw gospodarczych. W tym przypadku nie należy mówić o obecności czynników, które mogłyby stawiać Brazylię w zupełnie innym świetle. Pomimo dość szerokich zapowiedzi Temera o obronie urzędu spodziewamy się, że obecny prezydent podzieli losy Dilmy Rousseff. Wielkim zwycięzcą brazylijskiego impeachmentu zostanie Rodrigo Maia, przewodniczący Izby Deputowanych, który zdaje się nie mieć pomysłu na rozwiązanie bieżącego kryzysu – uważa Kornel Kot z DM TMS Brokers.

Gospodarka Brazylii potrzebuje reform

To kiepska wiadomość dla brazylijskiej gospodarki, którą potrzebuje reform, żeby wydostać się z męczącej recesji. Tymczasem Maia ma zgoła odmienną wizję rządzenia krajem. Niekoniecznie prorynkową.

- Przed ujawnieniem skandalu Michel Temer zdążył przepchnąć dość ważną ustawę. W tym przypadku mowa o reformie systemu emerytalnego, która spotkał się z wyraźnym sprzeciwem społeczeństwa. Wprowadzenie tego typu terapii szokowej będzie zdecydowanie służyło gospodarce w dłuższym horyzoncie – przypomina Kornel Kot.

Mając jednak na względzie czynniki destabilizujące brazylijski gabinet, ekspert spodziewa się dużo wolniejszego wychodzenia z ujemnego tempa wzrostu. W oparciu o wstępne szacunki prognozuje, że drugi kwartał powinien stać pod znakiem ujemnej dynamiki PKB rzędu -0,5 proc. r/r wobec konsensusu zawieszonego 0,8 pp. wyżej.

Tomek pisze:Kurde, Greg, jeśli Ty zacząłeś się ze mną w czymś zgadzać, to znaczy, że na rynkach musi występować jakaś totalna anomalia :))